1、一周市场盘点：本周，地缘政治冲突的反复对市场影响已边际效应递减。上证指数周二收盘，再次站在4000点上方。创业板指突破3600点，创2021年以来的新高，同时也是近10年以来的新高。科创成长板块持续升温，市场已开始探讨下一个千元股的可能性。4月以来，申万通信与电子指数分别上涨19.79%和15.60%，半个月时间创下的涨幅，可与2025年8月相媲美。
2、估值变化：A股与港股估值同步升温，周四收盘后，沪深300指数的十年期市盈率估值百分位正式突破了90%。创业板指的十年期估值百分位也来到了50%以上。港股市场方面，恒生科技与医疗保健行业的估值升温更明显。
3、市场情绪：正常
1）社区活跃度：社群活跃度基本与上周保持一致，盈利持续修复，大家的情绪普遍更好了，社群中有投资者主动宣告年度投资扭亏为盈。部分投资者分享，3月下旬的买入，很快就获得了正反馈。类似的正面积极表达，能在社群中获得共鸣。
2）媒体传播指数：公募基金一季报开始陆续披露，财经媒体密切关注，聚焦报道绩优基金经理一季度的新布局与市场新看法。国际金融报报道，年内已有48家基金公司开展自购超 100次，合计自购金额突破13亿元。光模块、储能等龙头公司，陆续披露财报，相关明星股的媒体关注度高。
3）与投资者互动：在社群答疑互动中，投资者对当前市场的明星板块提问并不多，反而对上一轮牛市中滞涨的明星品种，如恒生科技、消费、医疗，充满关注。在超额收益的获取上，投资者普遍畏高，不敢再博弈科创成长，关注的方向，以前期超跌、小众板块为主。
4）新发基金：本周有一只主动权益基金募集规模超18亿，指数基金的募集情况则不甚理想。
4、结论 本周系数：6
5、实证：无操作
6、其他分享：均值回归对市场整体的体现比较稳定，但在行业主题则高度分化。市场的超额收益，具有鲜明的时代特性，沉迷于过去，相信行业主题品种周而复始，不分析基本面，这是比较危险的。如何避免资金在价值陷阱中深陷，提升全局投资效率，是值得思考的问题。
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