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卓创资讯生猪行业高级分析师王亚男
【导语】2026年1月下旬屠宰量逐步增加，2月上旬市场陆续进入春节备货状态，但从数据来看，今年生猪市场备货幅度似乎不及往年，加之生猪出栏量较为充沛，生猪价格在2月上旬呈现弱势运行态势。随着小年的到来，需求旺季高峰或来临，但猪价上涨空间仍然较小。春节过后，需求快速下滑，供大于求态势更为明显，猪价或再度进入下行模式。3月下旬猪价低点或刺激分割入库、二次育肥等行为的到来，猪价或低位反弹。
历年来春节前生猪屠宰量盘点春节备货是生猪需求的最重要利多因素之一，出现全年屠宰量最高点的概率较大，对该时段生猪行情的影响亦较为明显。而生猪屠宰量具有较强的季节周期，因此通过对比往年历史数据，可以判断同时段生猪屠宰量的预期变化水平。
根据卓创资讯监测，2019-2025年春节前生猪屠宰量增加，除2019年外，其他六年的生猪屠宰量增幅较明显，增幅在60%以上，最大增幅为2024年的131.46%。屠宰量最高点出现时间集中在腊月廿四到腊月廿六，卓创资讯预计2026年生猪屠宰量高点亦或出现在该时段。
2026年春节前屠宰量备货高峰或即将到来，对猪价支撑时长有限
2026年1月份生猪屠宰量呈现环比回落态势，仅中下旬交界之际受生猪收购成本增幅大影响而出现屠宰量下滑现象，随后再度恢复至上旬及中旬主流水平。腊八过后，1月28日屠宰企业生猪屠宰量开始出现增加态势。根据卓创资讯监测，截至2月9日，样本企业生猪屠宰量累计增幅35.29%。今年除夕为腊月廿九，意味着屠宰备货时间少一天，屠宰高峰或在腊月廿五（2月12日）左右到来，与本轮低点1月27日数据相比预计累计增加57.69%，为近几年增幅较小的情况。生猪屠宰量备货窗口期已所剩不多，对生猪价格的支撑力度及时长均有限。
此外，生猪供应量仍然呈现较为充足态势。卓创资讯月初统计的2月生猪计划出栏量环比下滑幅度较大，但主要原因为2月份有效出栏天数较少。若对比日均出栏数据则可发现，2月份生猪预计日均出栏量或环比增加10.11%，实际生猪供应量充足，在非集中备货阶段对行情的利空作用较为明显，同时制约集中备货阶段猪价的上涨幅度。
2-3月份生猪供需预测
卓创资讯预计2月份生猪市场日均出栏量及日均屠宰量均有增加，但受养殖集团降重走量、养殖户集中出栏大猪的影响，出栏量增幅或更为明显；2月份春节前增幅较大，节后快速回落，实际日均屠宰量或被节后“断崖式”减量而拖累，环比增幅预计为1.07%。2月份供应增幅大于需求增幅，生猪月均价或环比下滑。
3月份或继续处于产能释放期，生猪供应量或再度增加，当前卓创资讯预计3月份日均出栏量或环比增加3.86%。而对于消费端来说，3月份需求虽较2月末的节后低谷水平或有好转，但预计整体仍然处于全年低位运行状态，日均屠宰量或环比回落7.97%。3月份生猪市场供大于求，猪价仍有下滑空间。
一季度后半段行情或先跌后短暂反弹
从以上供需预测来看，春节前生猪市场行情或短时止跌小涨，但随着备货的结束，2月末至3月份猪价或进入下滑模式，并出现一季度的低点，卓创资讯预计全国均价在11.0-11.4元/公斤之间。而低价的出现则将刺激华中及华东部分屠宰企业分割入库，生猪屠宰需求或增加；此外，东北、华北等地的二次育肥补栏需求亦或增多，逢低补栏的操作大概率仍然存在，使得部分标猪再度回流至养殖栏内，促使需求增加的同时，使得部分标猪供应被后置，3月末生猪价格不乏低位反弹的可能，全国均价或再度涨至11.6-12.0元/公斤之间。
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责任编辑：李铁民
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